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选股关注管理层作为一个擅长选股的基金经理，刘彦春的选股标准并不复杂：“一些竞争格局相对稳定的行业，可以持续扩张的优势企业，倘若行业也是成长性行业就更好了。”刘彦春表示，在面对跨行业经营的企业时，总体会非常谨慎。即便在一个行业做得很好，跨行业不一定能成功。相比而言，会更多关注主业所在行业，它的能力与市场地位是否足以支撑企业的发展。

2018年1-6月累计新增小微企业债345亿元，远低于去年同期的572.9亿元，同比下降39.78%。小微企业主要贷款银行为城商行、农商行、农村信用社等中小型银行，在目前金融体系流动性结构不均衡的背景下，小微企业从中小型银行金融间接融资的难度增大。民营小微企业是中国经济最活跃的部分，是经济稳定和未来经济复苏的增长点。

在选股方面，刘彦春不是特别局限于行业，即便是一些所谓的夕阳行业，如果其中的一些公司运作得很有效率，依然会投资。反之，哪怕是一个成长性行业，也不一定非要买这个行业的股票。尽管以自下而上选股见长，刘彦春并不排斥宏观。在他看来，行业因素与宏观因素，都是帮助研究微观的辅助，宏观研究可以帮助理解微观企业。当信用扩张的时候，所有产品的价格都是涨的，可以适当提高组合构建的风险，个股的选择也更加丰富。譬如某些股票去年不可以买，因为估值在收缩，企业经营上的一些瑕疵都会放大。而今年进入了一个估值相对宽松的年份，这个时间点，无论是投资的可操作性还是可选择的股票数量都会增多。结合宏观、中观、微观之后，特别强调是从微观上愿意做他股东的公司，才会考虑买入。

责任编辑：霍琦来源：亿欧汽车作者丨何奇腾讯在汽车后市场再压重注，依然是途虎养车。11月12日，亿欧汽车从接近交易人士处独家获悉，国内汽车养护服务品牌途虎养车或再获腾讯注资，资金规模达3亿美元。亿欧汽车从天眼查看到，自7月23日以来，上海阑途信息技术有限公司（途虎养车）发生了四次股权变更。

我想在拼多多横空出世之前，大部分人可能与我一样，以为中国电商的大局已定。即使有创新，可能也是淘宝与京东的内部创新，或是一家创新小公司做到一定规模而被他们收编。出乎意料的是，在淘宝与京东的眼皮底下，拼多多仅仅用了3年时间，就达到了淘宝5年，京东10年所达到的GMV（当然，这样的比较略不公平），这样一家目前争议还很大的公司我相信是很值得研究一下的。

《2017年中国居民消费发展报告》预计，到2020年，全国60岁以上老年人口将增加到2.55亿左右；到本世纪中叶，我国将进入深度老龄化阶段，老年人口将达到4.8亿左右。这也使得医疗养老行业成为全新的蓝海市场。据中投顾问对2017~2021年中国医养行业市场规模的预测：2017~2021年，医养行业的年均复合增长率约为17.92%，预计到2021年，医养行业市场规模将达到11603亿元。