稀幼

中国以强有力的措施促进知识产权保护，就是要为中外企业营造公平良好的营商环境。中国对中外企业知识产权一视同仁、同等保护，注重加强对发达国家和发展中国家各自优势领域知识产权的保护。世界知识产权组织的统计数据为中国保护知识产权的努力作了注脚，2017年，中国非本国居民发明专利申请量仅次于美国，居世界第2位，非本国居民商标注册申请量居世界第1位。

广东地区的房地产企业“组团”收购新光海航股份，其中原因也不难理解，房地产行业高负债、高周转的特点与保险行业大量的现金流可谓优势互补。因此，即使在“野蛮人”等舆论压力之下，保险与地产的结合仍在继续。（详情请见《参股房地产巨头，投资养老地产……所以，保险公司首先是房地产公司？》）

金融供给侧改革优化流动性结构，市场风险偏好抬升驱动“增量资金”入市。回顾18年，无风险利率下行并未降低实体经济融资成本，低评级信用债利差持续高位震荡，流动性总量改善但结构恶化；同时，居民收益率下行无法驱动资金流入权益市场：理财产品收益率 – CPI中枢下移，但由于市场风险偏好持续恶化，居民资金并没有入市。

盈利周期、并购周期、科创周期向上形成科创类成长股的“三级火箭”助推，我们分别从三个周期寻找行业配置线索——（1）“三级火箭” 助推之一：盈利周期向上，内生增速稳定、商誉有效消化的电子（消费电子、半导体）及军工从盈利周期来看，我们首先考察内生性业绩增速仍在逆（创业板整体）周期向上的细分行业，这意味着内生性的业绩增长韧性。创业板内生性的业绩增速（以从未发生过并购的公司为口径）在连续回升8个季度后已自18Q3出现连续2个季度下行，但其中细分行业电子和国防军工的内生性增速还在逆周期上行。

此外，新突击车使用的火炮与此前的11式也有所不同。从体积看，这款火炮应该不是125毫米火炮。新火炮从身管看起来和我军新装备的15式坦克一样，这款战车可能使用了改进型的105毫米线膛炮。想要在20吨轮式底盘上使用高后坐力的坦克炮，并不容易，此前我军为了加强轮式突击车和两栖突击车的威力，专门开发了两款带有炮口制退器的火炮。这两款火炮通过增加炮口制退器、增大后座距离、换用新型炮钢、减薄身管壁厚等手段降低了火炮重量和后坐力。

在中国，绿色债券市场迅猛发展，截至2017年底，我国境内和境外累计发行绿色债券184只，募集资金投向主要包括清洁能源、污染治理、清洁交通等领域，发行总量达到4799亿元，约占同期全球绿色债券发行规模的27%。东方金诚数据显示，2018年我国境内外绿色债券发行合计2685.09亿元，约占同期全球发行规模的23.98%，为全球第二大绿色债券发行国。